excel学习库-「工作记录」投行民工外围流水核查（收藏）

作者：舒畅

编辑：大锤哥

作者说：

IPO工作中的外围流水核查工作量较大，程序较为繁琐，一直以来都是让投行民工们很头疼的一项核查工作。最近正好刚做完一个项目的外围流水核查，想了想决定总结下工作当中遇到的问题及经验，为后面的外围流水核查做准备。

一、核查要求

《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》（发行监管函[2012]551号）

《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》中，明确提出：

“保荐机构、会计师事务所在开展自查工作时，应重点关注首发公司报告期内收入、盈利是否真实、准确，是否存在粉饰业绩或财务造假等情形，下列事项应予以重点核查：

（1）以自我交易的方式实现收入、利润的虚假增长。即首先通过虚构交易（例如，支付往来款项、购买原材料等）将大额资金转出，再将上述资金设法转入发行人客户，最终以销售交易的方式将资金转回；（2）发行人或关联方与其客户或供应商以私下利益交换等方法进行恶意串通以实现收入、盈利的虚假增长。如直销模式下，与客户串通，通过期末集中发货提前确认收入，或放宽信用政策，以更长的信用周期换取收入增加。经销或加盟商模式下，加大经销商或加盟商铺货数量，提前确认收入等；（3）关联方或其他利益相关方代发行人支付成本、费用或者采用无偿或不公允的交易价格向发行人提供经济资源；（4）保荐机构及其关联方、PE投资机构及其关联方、PE投资机构的股东或实际控制人控制或投资的其他企业在申报期内最后一年与发行人发生大额交易从而导致发行人在申报期内最后一年收入、利润出现较大幅度增长；（5）利用体外资金支付货款，少计原材料采购数量及金额，虚减当期成本，虚构利润；（6）采用技术手段或其他方法指使关联方或其他法人、自然人冒充互联网或移动互联网客户与发行人（即互联网或移动互联网服务企业）进行交易以实现收入、盈利的虚假增长等；（7）将本应计入当期成本、费用的支出混入存货、在建工程等资产项目的归集和分配过程以达到少计当期成本费用的目的；（8）压低员工薪金，阶段性降低人工成本粉饰业绩；（9）推迟正常经营管理所需费用开支，通过延迟成本费用发生期间，增加利润，粉饰报表；（10）期末对欠款坏账、存货跌价等资产减值可能估计不足；（11）推迟在建工程转固时间或外购固定资产达到预定使用状态时间等，延迟固定资产开始计提折旧时间；（12）其他可能导致公司财务信息披露失真、粉饰业绩或财务造假的情况。

保荐机构、会计师事务所应结合发行人具体情况，逐项说明对前述问题的核查程序、核查过程和核查结论，核查过程应明示具体核查人员、核查时间、核查方式、获取证据等相关内容。”

（二）《首发业务若干问题解答》（2020年6月修订）

中国证监会《首发业务若干问题解答（2020年6月修订）》问题54的要求：

发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高管等相关人员应按照诚实信用原则，向中介机构提供完整的银行账户信息，配合中介机构核查资金流水。中介机构应勤勉尽责，采用可靠手段获取核查资料，在确定核查范围、实施核查程序方面保持应有的职业谨慎。在符合银行账户查询相关法律法规的前提下，资金流水核查范围除发行人银行账户资金流水以外，结合发行人实际情况，还可能包括控股股东、实际控制人、发行人主要关联方、董事、监事、高管、关键岗位人员等开立或控制的银行账户资金流水，以及与上述银行账户发生异常往来的发行人关联方及员工开立或控制的银行账户资金流水。

保荐机构和申报会计师在资金流水核查中，应结合重要性原则和支持核查结论需要，重点核查报告期内发生的以下事项：

（4）发行人与控股股东、实际控制人、董事、监事、高管、关键岗位人员等是否存在异常大额资金往来；（7）发行人实际控制人个人账户大额资金往来较多且无合理解释，或者频繁出现大额存现、取现情形；（8）控股股东、实际控制人、董事、监事、高管、关键岗位人员是否从发行人获得大额现金分红款、薪酬或资产转让款、转让发行人股权获得大额股权转让款，主要资金流向或用途存在重大异常；（9）控股股东、实际控制人、董事、监事、高管、关键岗位人员与发行人关联方、客户、供应商是否存在异常大额资金往来；（10）是否存在关联方代发行人收取客户款项或支付供应商款项的情形。

发行人在报告期内存在以下情形的，保荐机构和申报会计师应考虑是否需要扩大资金流水核查范围：（1）发行人备用金、对外付款等资金管理存在重大不规范情形；（2）发行人毛利率、期间费用率、销售净利率等指标各期存在较大异常变化，或者与同行业公司存在重大不一致；（3）发行人经销模式占比较高或大幅高于同行业公司，且经销毛利率存在较大异常；（4）发行人将部分生产环节委托其他方进行加工的，且委托加工费用大幅变动，或者单位成本、毛利率大幅异于同行业；（5）发行人采购总额中进口占比较高或者销售总额中出口占比较高，且对应的采购单价、销售单价、境外供应商或客户资质存在较大异常；（6）发行人重大购销交易、对外投资或大额收付款，在商业合理性方面存在疑问；（7）董事、监事、高管、关键岗位人员薪酬水平发生重大变化；（8）其他异常情况。

是否存在体外资金循环形成销售回款、承担成本费用的情形发表明确核查意见。”

（三）《公司法》（2019年1月修订）

《公司法》中多条内容均需通过流水核查等方式进行验证和核查：

挪用公司资金将公司资金以其个人名义或者以其他个人名义开立账户存储接受他人与公司交易的佣金归为己有

不得以任何个人名义开立账户存储

（四）《商业银行法》（2015年8月修订）

《商业银行法》中对单位以个人名义开立账户的情形进行了强调：

第四十八条：企业事业单位可以自主选择一家商业银行的营业场所开立一个办理日常转账结算和现金收付的基本账户，不得开立两个以上基本账户。任何单位和个人不得将单位的资金以个人名义开立账户存储。

（五）各保荐机构内部针对外围流水的核查要求

由于各保荐机构针对外围流水的核查要求不一致，本文中不再做详细阐述。

二、核查目的

结合核查要求可以看出，主要的核查目的包括但不仅限于以下几点：

（一）以自我交易的方式实现收入、利润的虚假增长；

这个很容易理解，顾名思义，以自我交易的方式实现虚假收入、利润。比较经典的案例是“万福生科财务造假”：

万福生科通过私刻假公章、编造销售采购假合同、虚开发票、编制银行单据以及假出库单等等一系列的造假工序，虚构客户和供应商、虚增资产以及虚构公司经营情况。其中，万福生科先控制了一些客户的账户，分别作为客户和供应商账户，先通过自有资金汇入这些账户作为采购款，再通过这些账户打款给虚构的客户，再由虚构的客户付款给万福生科作为销售收入，从而形成完整的造假循环。

（二）发行人或关联方与其客户或供应商以私下利益交换等方法进行恶意串通以实现收入、盈利的虚假增长；

这个通常都需要客户、供应商打配合。这里借用一段投行小兵的笔记帮助大家识别：“前五大客户，变动频繁。正常情况下，相对稳定。期末集中发货，提前确认收入。直销模式下，放款+更长信用周期，造成应收账款激增。加盟商模式下，增加经销商铺货，提前确认收入。”比较经典的案例有“昆明机床财务造假”、“新大地财务造假”：

昆明机床与部分经销商和客户串通，经销商或客户虚假采购昆明机床产品并预付定金，但最终并不提货，后期将定金退回客户，或者直接按照客户退货进行处理，完成虚假销售。

新大地与关联方企业串通，利用自己私下的各种融资以及政府补贴等资金虚构原材料采购或在建工程，将自有资金转出，再通过虚增收入、虚构交易等手段使资金回流，达到虚增收入的目的。

（三）利用体外资金支付货款，少计原材料采购数量及金额，虚减当期成本，虚构利润。

利用体外资金代付成本费用是一个老生常谈的话题了，通常都会伴随着虚构销售、采购等方式，比较典型的案例有“新纶科技财务造假”：

新纶科技2016年至2018年期间，子公司与自然人Z控制的多个公司虚构销售交易和采购交易。贸易业务没有物流发生，新纶科技伪造相应的出库和入库单据，并按采购金额的15%计算税费和采购金额的3%计算手续费支付给Z控制的公司，同时将同一批货物销售给Z控制的相关公司，整个贸易业务的物料购销形成闭环。其中销售回款在回款当日或近日由新纶科技实际控制的银行账户转到Z的相关银行账户，形成资金闭环，形成资金体外循环后，才需要支付相关采购成本的时候，通过Z或者其他关联方将款项支付出去，从而实现体外资金支付货款，代付成本费用。

（四）利用银行流水进行商业贿赂

通过核查外围银行流水和公司银行流水，核查是否存在通过个人卡向主管部门或者供应商进行利益输送和商业贿赂，从而确保公司商业运营的合规。

结合以上核查目的及相关案例可以看出，想要能够获得明确且清晰的核查结果，资金流水核查是一项不可或缺的核查工作。而外围人员的流水核查，更是一项发现问题的有力直接手段。

三、核查主体

外围人员的常规核查主体

1.控股股东和实际控制人：该范围通常包括控股股东和实际控制人的配偶、已成年子女、关系密切的亲属、主要关联人及关联公司。

2.持股5%以上主要股东：该范围通常包括公司持股5%（含间接持股）以上的主要股东、主要关联人及关联公司等。

3.董监高：该范围通常包括公司的董事、监事、高级管理人员等。

4.财务人员：该范围通常包括公司及重要子公司的财务总监、财务经理、出纳、与老板有亲属或关系紧密的财务人员等。

5.主要销售人员：该范围通常包括公司及重要子公司的销售部门负责人、重要销售人员等。

6.其他重要人员：该范围通常包括公司的核心技术人员、其他关键岗位人员、重要子公司的总经理、主要负责人；此外项目组应根据员工持股平台持股情况、员工及其亲属是否持股客户供应商等情况综合判断需核查流水的其他重要人员的范围。

以上核查范围均为常规核查主体，如在外围流水核查、发行人资金流水核查、IPO尽职调查过程中，发现与发行人或常规核查主体之间有异常或者存在频繁、大额资金往来的，应考虑视核查情况扩大核查范围，如：

1.流水核查过程中，发现存在与发行人及常规核查主体之间的流水存在频繁、大额资金往来的交易对手方，应考虑核查该交易对手方的部分银行账户；如交易对手方为公司员工或其亲属、关联方或其亲属、关联方员工等，应考虑核查交易对手方的全部银行账户；

2.流水核查过程中，发现存在第三方人员为股东（含间接持股、持股平台等）垫付出资款的情形，项目组应综合判断（根据重要性及金额大小综合判断，部分股东可能系配偶或直系亲属的家族资金出资，金额较小，提供相关佐证可证明资金来源即可）并考虑核查该第三方人员的部分银行账户，直至确定资金最终来源为止；

3.在IPO尽职调查过程中，发现存在客户、供应商与发行人关系特别密切（项目组应综合判断如专为发行人设立、存在较高的隐藏关联关系嫌疑，且交易占比较高的），应考虑核查该交易对手方的全部银行账户；

4.在IPO尽职调查过程中，发现公司存在公司用或公私混用的个人卡的情形时，应考虑核查该账户所有者的全部银行账户。

四、核查方案

由于外围流水核查工作量较大，动辄上百甚至上千个账户，如前期工作未做好极易返工，所以应提前设计好核查方案，减轻和减少返工的可能性。整个外围流水的核查过程分为四个阶段：收集阶段、录入阶段、核查阶段、归档阶段。其中，前三个阶段：收集、录入、核查等三个阶段可以同时进行。

（一）收集阶段

收集阶段前期，应根据核查范围制作外围流水核查人员名单，并请发行人相关人员提供完整性依据以及安排陪同打印时间。由于部分外部董事、监事配合度不高，不愿意提供全部银行账户，应考虑至少提供津贴卡的银行流水以及账户完整性的依据。名单如下：

发放核查人员名单时应注意提醒发行人的相关人员打印流水时注意以下事项：

1.银行流水单原则上要求能看到“交易对方名称”，对于有些银行流水未能体现交易对方名称或者名称以“陈**、王**、***公司”等体现的，或者网银或者自助机器无法显示完整姓名的，可前往柜台打印完整信息版流水。流水提供者应与银行沟通或者通过网银信息导出及其他方式将不完整的名称尽量识别完整；

2.遗失的银行卡可以：（1）在银行自助机器查询卡号，开通手机银行，将该卡绑定至手机银行，通过手机银行查询流水；（2）补卡，重新打印流水，原遗失卡号流水会先显示在新卡上。遗失的银行流水可以前往柜台使用身份证办理业务及打印流水；

3.部分银行报告期内无交易流水无法打印，可以：（1）向该银行卡转入小额资金，再打印流水；（2）由柜员表明身份，说明2019年1月1日起至今无交易，并录音；

4.如发行人存在境外账户的，应主动提供，并比照境内账户的要求进行核查；

5.报告期内注销的银行账户，也需补充打印报告起初至注销之日的流水，并索要销户证明。

之后，可根据完整性依据以及陪同打印情况制作外围流水控制表。如下：

补充说明A. 银行账户核查银行范围

笔者认为，国内的银行账户原则上应核查以下至少16家银行是否存在账户，包括陪同打印也应陪同前往以下16家银行打印：

中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行、中国邮政储蓄银行、中国银行、招商银行、交通银行、中信银行、平安银行、浦发银行、民生银行、广发银行、兴业银行、光大银行、华夏银行、工资卡开户行、当地的本土银行（如山东应核查齐鲁银行，浙江应核查浙商银行，江苏应核查江苏银行等）、当地的农村商业银行（如对方常驻惠州，应核查惠州农村商业银行，深圳应核查深圳农村商业银行），核查银行的范围应由项目组根据实际情况进行综合判断。

补充说明B. 确认账户的完整性

确认账户的完整性有多种方式，项目组应在考虑经济效益与核查难度综合判断的情况下，尽可能的通过多种方式，获得较多的证据增加对账户完整性的核查：

注：上表确认账户完整性的方式，笔者按照可信度由高至低进行了排序（即1方式可信度最高，2方式其次）。

笔者总结了一下，一共包括6种方式对银行账户的完整性进行确认：

1. 陪同前往银行确认及打印

陪同前往银行打印的过程中，应注意留痕保留相关工作底稿，流程设计时，建议项目组多选择大城市的人流相对较少但网点较多较集中的区域进行打印（如深圳南山蛇口等地区，此处多为高净值客户，且办理业务的人员较少，柜员业务熟练），前往银行办理业务的方案设计及流程详见笔者之前写的文章《投行民工陪同打印流水实纪》https://zhuanlan.zhihu.com/p/375432115

通过陪同打印方式确认账户完整性的话，通常有以下几种方式保留证明依据以验证账户的完整性：

（1）银行门口带有银行名称的牌子处手持流水拍照（仅能证明项目组陪同打印了银行流水，无法确认账户的完整性）

如图（人像信息已作马赛克处理）：

（2）部分银行的柜台可出具账户清单明细；

（3）部分银行自助柜员机可显示账户清单，如无卡则显示无卡，应注意拍照保留证明依据（应注意核实该账户清单是否包括已注销的账户）

（4）部分银行银行内部柜员机不显示账户清单，不支持出具账户清单明细，可采取拍照+柜台柜员口述录音的形式保留证明依据（如银行内部不支持拍照的情况下，可录音由柜员声明自己的工号及口述流水提供人的账户信息）

（5）以上都不支持的情况下，建议换一家支行，同时打电话投诉吧，办法总比问题多。（邮储、农商行在打印方面会有障碍，无法通过投诉电话解决，华夏银行无法行内拍照，但是可以通过柜台打印，如华夏银行不配合，可以通过投诉电话解决处理。Ps：搬砖民工伤不起啊，走到哪都要看人脸色，啥时候证监会能出个政策让银行也配合券商开展尽调业务就好了，哎）

（6）相关录音、视频可通过上传至网盘，导出网盘二维码的形式，将二维码作为底稿留存，以作为中介机构在工作中勤勉尽责的相关证明依据。

2. 企业征信报告与已开立银行结算账户清单

企业的征信报告需要前往中国人民银行打印。通常情况下需要携带至少以下资料（前往打印前应咨询当地中国人民银行关于打印企业征信报告的资料要求）：营业执照副本原件以及复印件，如非法人则需法人身份证复印件、办理人身份证和经办人介绍信，开户许可证，贷款卡，加盖公章的申请表等。

企业的已开立银行结算账户清单需要持开户许可证及开户许可证查询密码前往中国人民银行或企业基本户开户行打印。银行结算账户一般分为基本存款帐户、一般存款账户、专用存款账户和临时存款账户。其中开立基本存款账户和临时存款账户须经人民银行核准后由开户银行核发开户许可证，开户密码通常为企业开立基本账户时获得，包括“存款人名称”和“存款人密码”。

已开立银行账户清单的样式大家可以参见下图：

3. 其他流水的双向核查

即对报告期内相关人员、公司银行流水互转情况和各自相关银行的转账情况进行交叉核对。比如在核查阶段的时候，核查发现张三给自己尾号8888的卡转入1.5元，如若张三未提供8888账号的流水，即使1.5元并未处于重要性水平范围内，也应补充提供尾号8888银行卡的相关流水。

4. 关于银行账户完整性的承诺函

即银行流水提供方对其银行账户的完整性、其提供的银行流水的真实性、准确性、完整性所做的承诺。在IPO的尽调过程中，承诺函、说明文件等是可信力度最低的一种，应尽可能的在承诺函的基础上进一步补充更充分的核查依据。可参考模板如下：

“本公司/本人已提供报告期内本人/本公司拥有的全部银行账户（含报告期内注销的账户）及银行流水对账单，不存在任何隐瞒或遗漏；报告期内，本人/本公司不存在将银行账户借与【发行人】（及其子公司，下同）使用的情况；报告期内，本人/本公司银行账户与【发行人】发生的资金往来（如有）系履行股东出资义务、薪酬结算或费用报销等正常资金往来；本人及本人关系密切的家庭成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满十八周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）不存在协助【发行人】体外资金循环、利益输送等情形；不存在协助【发行人】虚增收入、利润等情形；不存在为【发行人】代垫成本、费用等情形；不存在占用【发行人】资金的情形；报告期内，本人银行账户与其他第三方发生的资金往来，均系个人生活、理财、投资相关的正常资金结算或个人借款（如有）等，不存在任何违法违规情形；所提供的公司/个人银行账户交易明细资料内容均真实、准确、完整、合法、有效，不存在虚假记载及重大交易明细遗漏提供等情形，如存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本人依法承担相应法律责任；如因虚假记载、误导性陈述或重大遗漏给证券服务机构造成损失的，本人将予以赔偿。”

如部分外部董事、监事不愿意配合提供流水的情况下，应补充提供相关说明，可参考模板如下：

“鉴于【发行人】申请首次公开发行股票并上市需要，本人作为贵司外部监事已经协助贵司填写调查表，并履行了监事职责范围内的工作。本人已提供【银行】的【账号】20XX年1月-20XX年12月的流水，其他流水现因本人银行流水等相关资料涉及个人秘密，无法按照贵司要求提供，请贵司予以理解。如贵司在申请首次公开发行并上市过程中需要本人提供其他帮助的，本人将在符合法律、法规及监管要求的前提下，尽最大努力满足贵司的要求。”

5. 云闪付、支付宝等软件录屏或视频核查

在无法陪同打印的情况下，项目组根据风险程度判断可采取云闪付、支付宝等软件录屏或视频核查。要特别注意的是，已注销的卡在云闪付上不会显示，只有手动输入卡号搜索才会显示已注销。

（1）云闪付

① 下载链接：

App Store：https://yunshanfu.unionpay.com/qrcode

Android：https://yunshanfu.unionpay.com/qrcode

② 核查视频：

（2）支付宝核查视频

① 下载链接：这个应该人人都有吧，就不发了。

② 核查视频：

（二）录入阶段

流水的录入是一件很令人头疼的事情。工作量大且繁琐。非亲自陪同打印的账户流水，关注流水的真伪，如流水的格式、摘要、交易时间、对方卡号、对方户名等。

在录入的时候，可以借机核查银行流水单上的银行公章是否清晰和正常，以保证获取的银行流水单是真实合规的；同时应注意

通常包括以下几种方式录入流水：

1. 除了陪同打印外，获取银行直接发送至项目组成员邮箱的银行电子版流水（应注意保留邮件截图）。如：

2. 人力手动录入（别问，都是泪），手动录入易出错，建议采取多方复核的方式进行。复核方式包含以下几种方式：

（1）将所有流水扫描成pdf文件（可防止丢失）后打印出来，将需录入的流水用荧光笔涂色；

（2）将每一页的流水数量、流水总金额标注在该页流水上，录入完一页后核对该页的数据是否正确；

（3）与其他人发生的流水进行核对，核查金额是否能够勾稽。

如图所示：

3. 借助ocr识别等工具，比较好用的ocr识别软件包括：

（1）一些pdf转换文件，可识别扫描文件（如清华同方转换器、嗨格式、pdf另存为等）；

（2）ocr识别工具（如天若ocr、熊猫ocr、fine reader ocr、金鸣ocr等）；

4. 购买各平台的银行流水核查服务（如荣大流水核查系统、见知数据流水核查系统、达观银行流水智检系统等，部分公司内部有银行流水核查系统）。别问我好不好用了，没钱买不起以上流水核查服务，如果有又便宜又好用的流水核查系统和工具，麻烦请联系我哈哈哈哈。

以上仅为简单的录入工作，但是在实务工作中，银行流水的录入阶段不仅仅只是录入的工作，在录入的过程中，应当保持应有的职业谨慎性，对异常的流水、异常的交易对象应保持高度的关注。应设立金额重要性水平以及性质重要性水平两项核查标准同步对发行人的流水进行核查；如部分发行人的高管人员，为了规避流水核查，采取多次小额pos机支出（如银行流水核查标准为5万元，但是该高管每次都刷49888元，分多次刷出；或者同一天通过多处异地Pos机消费等等）；如部分发行人的高管人员存在与发行人的客户供应商的人员存在往来的情况。项目组应根据实际情况考虑将部分存在异常流水补充录入。

录入的时候通常根据个券商投行内部的流水核查模板进行制作。理论上，核查模板中应当包括以下信息：

1. 可以明确的看出来各流水提供者的全部账号、对应的银行信息。

2. 包含内部或已获取的流水之间的相互勾稽关系

3. 应当包括银行流水中的摘要（建议应包括摘要，可方便发现异常流水，或部分需要解释的流水可通过摘要验证）

补充说明A. 款项性质

笔者认为，正常流入或流出的款项均可以分为下表中的两类，部分款项可通过相互勾稽及相关证明依据进一步补充验证。

补充说明B. 证明依据

结合补充说明A中的表，根据流水人的流水情况，适当要求对方提供相关依据，如流水人于2021年11月18日支出了一笔82万元，经过沟通该笔款项性质为装修款，如此大金额的装修款项应当有装修合同；如款项金额较小如82,000元，也可提供其他证明依据（如微信截图+装修的照片）等资料；在这个过程中，对沟通能力和判断能力尤为重要，如对方房屋仅为10平方，装修款项却为82,000元，不符合常理，应当要求对方进一步提供相关依据；所以证明依据的这一块，要根据金额的重要性和证明依据的合理性要求对方提供相关资料。（从这里可以看出来，广大民工都是拿着白菜的工资，操的卖白粉的心，哎！）

（三）核查阶段

各券商投行内部通常均有自己的流水核查模板，通常均围绕该流水核查模板开展核查工作，但应根据项目的实际情况与核查情况进行调整增添核查内容。

核查阶段主要包括四部分：

1. 整理收集到的款项性质、证明依据

录入阶段之补充说明B中提到了，我们在实务操作中，要结合风险重要性水平进行判断，是否需要进一步对流水人的亲属、好友、朋友进行进一步核查，如流水人频繁支出大额款项给父母，虽然有聊天记录和项目组认为可信赖，但本着谨慎的原则，应当考虑进一步要求流水人的父母提供银行流水或收款卡的银行流水。

2. 流水之间的勾稽

通常情况下，涉及到流水之间的勾稽包括以下几点：

（1）投资理财、银证转账

投资理财应当有投资和收益两笔流水，即支出（存入理财）、收入（取得理财收入）；而银证转账也应当有存入、转出两笔流水，项目组应当针对投资理财和银证转账的情况进行勾稽。

（2）个人卡之间内部往来、夫妻间内部往来、亲属间内部往来、他人账户往来、借还款

以上均为账户之间的往来，如果我们获取了夫妻间、亲属间和他人的账户，可以参照流水比对来验证账户的完整性（详见收集阶段之补充说明B之3）理论上如果银行流水提供完整，每一笔款项的转账时间、金额、备注应当可以勾稽，如未勾稽上应当考虑是否在录入过程中发生了失误或银行流水的真实性是否有瑕疵。

而借还款则是一个较为重要的核查点，一是借款还款的跨越时间，二是有些时候可能会遇到一次性借了10万元，分批分多次还款的情况，还有加利息的情况，再加上通常好友间借款或者朋友间借款，很多时候由于时间较长导致手机聊天记录丢失或者借条等丢失无法充分证明，这种情况需要项目组结合多种情况进行判断，必要时应当补充和增加其他的核查手段，如访谈、补充对账协议等方式。

3. 结合公司和个人的相关信息进行辅助核查

（1）充分结合获取的全部信息辅助核查

如与流水方沟通过程中，了解到对方去年有独立购房的情况，但是在核查流水的过程中，未发现流水方的账户信息有存在独立购房的支出，应考虑流水方是否有使用其他亲朋好友账户的情况存在；再比如了解到流水方经常炒美股，应考虑流水方是否在境外有账户，要求流水方提供境外账户的流水；

（2）结合报告期内的股权变动进行辅助核查

这一点属于外围流水核查过程中需要重点关注的问题，一是报告期内曾发生股权转让、增资、分红、缴税等情况，应当重点关注流水方的相关款项是否符合上述情况，以及在前述情况的前后，有无异常资金的流入或流出，应重点关注上述情况时间节点前后的资金流水流向。

4. 发行人的客户、供应商等交叉比对

这部分核查工作需要利用网络检索工具，如企查查、天眼查等。首先将发行人报告期内的所有客户、供应商清单整理出来，再通过企查查、天眼查导出其董事、监事、高管、股东的清单（同时注意应当也导出客户、供应商的历史股东、历史董监高），之后通过多Excel合并（由于企查查导出的均为一家公司一个Excel）的形式，制作出一份客户、供应商的历史+现任董监高及股东的名单，再与全部流水方的交易对手方进行交叉比对（可通过Excel的“条件格式”之“突出显示单元格”之“重复值”实现该操作），将存在重复的名单一一进行确认和比对。

作者尾言：

这次文章拖的比较久，从7月份一直到现在9月，很抱歉了大家。本文首发于投行最前线，希望能给各位民工们一些帮助，一起打造一个良好的IPO市场。

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「工作记录」投行民工外围流水核查（收藏）2024-04-12 12:43:32

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