1987以来，随着中国经济的迅速发展，总体上居民的个人收入大幅度提高。在曾经相当长的一段时期内，储蓄一直是人们最主要的财富管理手段，投资功能不突出，可是最近几年间发生了巨大变化。
上世纪九十年代初期，沪、深证券交易所先后成立，标志着新中国资本市场的诞生。经过十多年的发展壮大，根据中央银行发布的《2006年中国金融市场发展报告》显示：2006年，沪、深股市市价总值为8.94万亿元，占当年国内生产总值的比重达到42.8%o按照中国证券登记结算公司的统计，截至2007年1月22日收市，中国证券市场个人投资者A、B股及基金开户总数达到8005.90千万户，股民数量已经占全国总人口的5.9%,日趋活跃的资本市场吸引了大量的个人投资者。
1998年以来，我国实施住房制度改革，进一步改变了人们的财富观念，个人房地产投资持续步步高涨。黄金、外汇、收藏、期货、期权、特许经营权等新兴投资领域也开始进入人们的视野，个人投资意识发生着日新月异的改变，投资品种愈来愈丰富多彩。
但是，目前中国个人投资者发展的历史并不长，其作为投资主体总体上还不成熟。面对纷繁复杂的投资市场，个人投资者面临现实的抉择：如何构建合理的投资组合，使得自身财富获得长期的保值增值。
国内现状
我国学者对现代投资组合理论的研究开始于上世纪90年代，可以将其分为理论研究和在我国的应用研究两个方向
1)理论研究方向
主要集中在5只股票实证分析了应用中的有效性。王春峰等运用独创的一种几何方法解决了特定无差异曲线下的投资组合优化问题。夏少刚等研究了多期“均值一方差模型”,运用线性规划中的灵敏度分析对证券组合的调整进行研究,给出了使原证券组合保持不变的资产收益率均值、方差的变化范围。
郭思培、何穗在理论上,将“均值-方差模型”推广到了带交易费和不允许卖空时的情形，并从实践的角度出发，针对投资者的效用函数不明确的困境，提出了交互式方法。宁云才、王红卫结合“均值-方差模型”,提出了在Excel中可以利用其内嵌的VBA进行简单编程，即可以实现系列化的自动反复规划求解、保存优化结果的方法。
这方面相关成果主要如下：李永江、周忠学用定性方法探讨了致使投资组合理论的模型在我国实际中运用不佳的原因。许永龙、胡天彤结合我国证券市场的现状对投资组合模型的局限性进行了简要分析,同时指出在成熟的证券市场中投资组合理论广阔的应用前景。沈伟、肖冬荣结合我国证券市场的实际，提出了可以有效规避市场系统风险和各单项资产非系统风险的组合投资模型。
卫海英、邓玮对-方差模型”存在的局限进行了阐述，并从基金实际运作的角度指出在我国现阶段不适宜用它来指导投资，最后还提出了该理论的改进方向。我国证券市场是一个新兴市场，刘超分析了现代证券投资组合理论在我国证券市场运用受到局限的主要原因，并提出了规范和发展我国证券市场的建议。
研究视角
我国资本市场的迅猛发展，为现代投资组合理论的应用提供了必要的土壤。新的投资方式的涌现，更多的投资品种展现在人们的视野，个人投资者投资组合优化问题逐渐显现出来。出于对我国现实问题的思考，提出了从个人投资者投资组合优化的视角来对现代投资组合理论进行思考，以期发掘该理论对我国大众投资理财的意义和指导作用。
基本观点
1、分析了我国个人投资者在资本市场中的投资现状，其基本特征是社会影响较大、专业水平不高、抗风险能力不强、投资行为不成熟。
2、阐述了资本市场“高风险”特点的具体表现，认为目前个人投资者单单依靠现存的投资环境不能实现有效的投资决策，这恰恰是其优化投资组合的必要性所在。
3、指出了现代投资组合理论的核心思想——关键在于组合中投资品种的相关性，这为实现个人投资组合的优化提供了可能性。只要能够找到整体上相关性较小的投资品种，就可以获得分散投资带来的便利。
4、出于简单有效地发挥投资组合的优化效果，投资组合中应当尽可能选择绩优的投资品种，而不是把资金分配到更多的投资品种中，这样既可以降低交易成本，亦可以有力保证投资组合稳定地获利。
5、我国个人投资者总体上风险承受能力不强，因而在大多数情况下，当其做出理性的投资决策时，不但要求将资金在不同的风险投资品种中分配，而且需要购买无风险资产，任何过度集中于股票或其他投资品种的投资策略都是不合理的。
投资收益
人们进行投资的直接动机是获得收益，投资决策的目标是收益最大化。投资目的是放弃当前的消费，为了谋求将来更多的消费，因此，投资者要求对放弃当前消费给予补偿。不仅如此，投资在前，收益在后，收益的大小受到许多不确定因素的影响。投资者承担了风险，同样需要补偿。因此，收益是投资者放弃当前消费和承担风险的补偿。
所谓投资收益，是指投资者在一定时期从投资中所获得的经济报酬，任何一项投资的结果都可用收益率来衡量。通常收益率等于投资收益额除以平均投资额的比值，该指标反映利用资金进行长、短期投资的获利能力。
投资收益率=投资收益额：平均投资额
投资风险
投资收益不是现实的利益，而是一种可能的、未来的利益。所谓投资风险，是指投资者在投资期内未达到预期收益率的可能性。这种可能性根据程度不同表现为预期投资收益未能实现或未能全部实现，甚至投资本金遭受损失。简单来讲，除了有风险高低之分以外，在性质上也有差异。造成投资组合不确定性和风险的因素很多，我们可以把它们归纳成两大方面：系统性风险和非系统性风险。
(一)系统性风险的涵义：
(二)非系统性风险：