后来才知道，原来我妈没领证就跟了我爸，根本分不到钱。
【观策·论市】低社融叠加低通胀，A股如何演绎？近期披露的宏观数据显示，4月社融延续低速增长，通胀持续低迷，当前处于典型的“低社融+低通胀”的环境。这一环境形成的主要原因在于，社融往往受益于政策支持先行改善，但在国内需求恢复偏弱的情况下，社融回升幅度有限，通胀持续低迷，基本对应了国内经济复苏早期。在此环境下，国内利率基本处于低位，货币政策相对友好，A股多表现为上涨，且受益于较宽松流动性环境下估值抬升逻辑，成长风格表现往往优于价值风格。行业方面，TMT板块表现相对更好，不仅在历次均实现超额收益且超额收益率居前，主要因为在宽松流动性环境下表现出较大弹性。未来一段时间国内 “低社融+低通胀”的格局有望延续，货币政策环境友好，且在盈利周期企稳回升的预期之下，A股表现大概率不会差。A股以结构性行情为主，景气改善斜率最大和产业趋势最明确的方向，最有可能成为盛夏攻势行情的主要演绎方向。经过前期调整后，可逢低布局数字经济、AI+驱动的TMT和科创板块。